巨富配资中银证券中高等级债券A,中银证券中高等级债券C: 中银证券中高等级债券型证券投资基金2025年第2季度报告

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中银证券中高等级债券型证券投资基金基金管理人：中银国际证券股份有限公司基金托管人：中国农业银行股份有限公司报告送出日期：2025 年 7 月 19 日中银证券中高等级债券 2025 年第 2 季度报告 §1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2025 年 7 月 18 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自 2025 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。 §2 基金产品概况基金简称中银证券中高等级债券基金主代码 004954 基金运作方式契约型开放式基金合同生效日 2019 年 1 月 25 日报告期末基金份额总额 978,648,635.76 份投资目标本基金在控制信用风险的基础上，通过积极主动的投资管理，力争实现基金资产的长期稳定增值。投资策略本基金通过久期管理策略、类属配置策略、期限结构配置策略、信用债券投资策略、证券公司短期公司债券投资策略及资产支持证券投资策略，以期获得长期稳定收益。业绩比较基准中债综合全价指数收益率风险收益特征本基金为债券型基金，其预期收益和预期风险低于股票型及混合型基金，高于货币市场基金。基金管理人中银国际证券股份有限公司基金托管人中国农业银行股份有限公司下属分级基金的基金简称中银证券中高等级债券 A 中银证券中高等级债券 C 下属分级基金的交易代码 004954 004955 报告期末下属分级基金的份额总额 976,756,357.80 份 1,892,277.96 份 §3 主要财务指标和基金净值表现第 2页共 12页中银证券中高等级债券 2025 年第 2 季度报告单位：人民币元报告期（2025 年 4 月 1 日-2025 年 6 月 30 日）主要财务指标中银证券中高等级债券 A 中银证券中高等级债券 C 注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。中银证券中高等级债券 A 业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准阶段净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 0.73% 0.04% 1.06% 0.10% -0.33% -0.06% 过去六个月 0.71% 0.05% -0.14% 0.11% 0.85% -0.06% 过去一年 2.50% 0.05% 2.36% 0.10% 0.14% -0.05% 过去三年 8.81% 0.04% 7.13% 0.07% 1.68% -0.03% 过去五年 15.18% 0.04% 8.86% 0.07% 6.32% -0.03% 自基金合同生效起至今中银证券中高等级债券 C 业绩比较基准净值增长率标业绩比较基准阶段净值增长率① 收益率标准差 ①－③ ②－④ 准差② 收益率③ ④ 过去三个月 0.72% 0.04% 1.06% 0.10% -0.34% -0.06% 过去六个月 0.69% 0.05% -0.14% 0.11% 0.83% -0.06% 第 3页共 12页中银证券中高等级债券 2025 年第 2 季度报告过去一年 2.47% 0.05% 2.36% 0.10% 0.11% -0.05% 过去三年 8.67% 0.04% 7.13% 0.07% 1.54% -0.03% 过去五年 14.97% 0.04% 8.86% 0.07% 6.11% -0.03% 自基金合同生效起至今注：业绩比较基准收益率＝中债综合全价指数收益率率变动的比较第 4页共 12页中银证券中高等级债券 2025 年第 2 季度报告注：本基金合同于 2019 年 1 月 25 日生效。注：无。 §4 管理人报告任本基金的基金经理期限证券从业姓名职务说明任职日期离任日期年限王玉玺，硕士研究生，中国国籍，已取得证券、基金从业资格。2006 年 7 月至营部，担任交易员；2008 年 8 月至 2016 年 6 月任职于中国农业银行金融市场部，担任交易员、高级交易员；2016 年 6 月加入中银国际证券股份有限公司，历任中银证券瑞享定期开放灵活配置混合型证券投资基金、中银证券聚瑞混合型证券投资基金、中银证券保本 1 号混合型证券投资基金、中银证券瑞丰定期开放灵活配置混合型证券投资基金、中银证券安誉债券型证券投资基金、中银证券汇嘉定期开放债券型发起式证券投资基金、中银证券汇宇定期开放债券型发起式证券投资基金、中银证券汇享定期开放债券型发起式证本基金基 2019 年 1 月 25 券投资基金、中银证券安源债券型证券投王玉玺 - 8年金经理日资基金、中银证券安泽债券型证券投资基金、中银证券价值精选灵活配置混合型证券投资基金、中银证券瑞益灵活配置混合型证券投资基金、中银证券祥瑞混合型证券投资基金、中银证券鑫瑞 6 个月持有期混合型证券投资基金、中银证券安泰债券型证券投资基金、中银证券盈瑞混合型证券投资基金、中银证券安进债券型证券投资基金、中银证券安弘债券型证券投资基金、中银证券安汇三年定期开放债券型证券投资基金、中银证券汇兴一年定期开放债券型发起式证券投资基金、中银证券汇福一年定期开放债券型发起式证券投资基金、中银证券安添 3 个月定期开放债券型证券投资基金基金经理，现任基金管理部副总经理及中银证券中高等级债券型证券投资基金、中银证券恒瑞 9 个月持有第 5页共 12页中银证券中高等级债券 2025 年第 2 季度报告期混合型证券投资基金、中银证券凌瑞 6 个月持有期混合型证券投资基金、中银证券汇兴一年定期开放债券型发起式证券投资基金基金经理。注：1、上述任职日期为根据公司确定的聘用日期，离任日期为根据公司确定的解聘日期；首任基金经理的任职日期为基金合同生效日期；办法》的相关规定。注：无本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规及基金合同、招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益，不存在违法违规或未履行基金合同承诺的情形。为了保证公司管理的不同投资组合得到公平对待，保护投资者合法权益，本基金管理人根据《证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等法律法规，建立了《资产管理业务公平交易管理办法》、《资产管理业务异常交易监控与报告管理办法》等公平交易相关制度体系。公司旗下投资组合严格按照制度的规定，参与股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，主要包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关环节。研究团队负责提供投资研究支持，投资团队负责投资决策，交易室负责实施交易并实时监控，投资监督团队负责事前监督、事中检查和事后稽核，对交易情况进行合理性分析。通过多部门的协作互控，保证了公平交易的可操作、可稽核和可持续。公司一直严格遵循公平交易相关规章制度，执行严格的公平交易行为。在严格方针指导下，报告期内，未出现任何异常关联交易以及与禁止交易对手间的交易行为。报告期内，公司对连续四个季度期间内、不同时间窗口下（如：1 日内、3 日内、5 日内）公司管理的不同投资组合同向交易开展交易价差分析。分析结果表明，本报告期内公司对各投资组第 6页共 12页中银证券中高等级债券 2025 年第 2 季度报告合公平对待，不存在利益输送的行为。本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，未发生同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5%的情况。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。二季度，债券市场收益率整体呈震荡下行走势。季度初，受美国“对等关税”影响，全球资本市场动荡，市场风险偏好急剧下降，股市暴跌，资金涌入黄金和债券市场避险，长端利率债收益率快速下行。随着市场对关税冲击的消化，市场风险偏好逐步修复，债券市场转向关注基本面及宏观政策节奏，多空分歧导致长端利率区间震荡，资金价格中枢维持在 1.9%附近，也限制了债券的下行空间。5 月初，央行降准并下调 MLF 利率，时点超出市场预期，资金价格中枢显著回落，债市再度下行。随后的中美日内瓦谈判快速达成多项共识，超出市场预期，市场风险偏好阶段性回升，资金从债市回流股市，债券回吐部分涨幅。5 月下旬，地缘风险升温叠加基本面偏弱，债市再度迎来下行行情。进入 6 月份，股市结构性行情持续，长端利率分歧加大，信用债表现相对较强，信用利差持续收窄。报告期内，本产品主要投资于利率债和中高等级信用债，获取了稳健的收益。截至本报告期末中银证券中高等级债券 A 基金份额净值为 1.0178 元，本报告期基金份额净值增长率为 0.73%；同期业绩比较基准收益率为 1.06%。截至本报告期末中银证券中高等级债券 C 基金份额净值为 1.0193 元，本报告期基金份额净值增长率为 0.72%；同期业绩比较基准收益率为本基金报告期内不存在连续二十个工作日基金持有人数低于 200 人或基金资产净值低于 5000 万元的情形。 §5 投资组合报告序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）第 7页共 12页中银证券中高等级债券 2025 年第 2 季度报告其中：股票 - - 其中：债券 950,908,490.03 95.42 资产支持证券 - - 其中：买断式回购的买入返售金融资 - - 产注：本基金本报告期末未持有股票。注：本基金本报告期末未持有港股通投资股票。注：本基金本报告期末未持有股票。序号债券品种公允价值（元）占基金资产净值比例（%）其中：政策性金融债 91,982,901.37 9.23 序号债券代码债券名称数量（张）公允价值（元）占基金资产净值比例（%）第 8页共 12页中银证券中高等级债券 2025 年第 2 季度报告 MTN001 MTN003 MTN001 MTN001 MTN001 明细注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。注：本基金本报告期末未持有贵金属。注：本基金本报告期末未持有权证。本基金本报告期末未投资国债期货，无相关投资政策。注：本基金本报告期末未持有国债期货合约。本基金本报告期末未投资国债期货，无相关投资评价。在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形报告期内基金投资的前十名证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。第 9页共 12页中银证券中高等级债券 2025 年第 2 季度报告按照本基金基金合同规定，本基金不投资于股票。序号名称金额（元）注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。注：本基金本报告期末未持有股票。由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动单位：份项目中银证券中高等级债券 A 中银证券中高等级债券 C 报告期期初基金份额总额 976,754,887.40 1,570,103.94 报告期期间基金总申购份额 209,954.75 686,704.24 减:报告期期间基金总赎回份额 208,484.35 364,530.22 报告期期间基金拆分变动份额（份额减 - - 少以“-”填列）报告期期末基金份额总额 976,756,357.80 1,892,277.96 注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况注：本报告期内基金管理人未持有本基金。第 10页共 12页中银证券中高等级债券 2025 年第 2 季度报告注：本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息报告期内持有基金份额变化情况报告期末持有基金情况投持有基金资份额比例者期初申购赎回序号达到或者持有份额份额占比（%）类份额份额份额超过 20%的别时间区间机构产品特有风险本基金由于存在单一投资者份额占比达到或超过 20%的情况，如遇市场行情突变可能存在大额赎回甚至巨额赎回的风险，增加基金管理人的流动性管理压力。同时，基金管理人应付赎回的变现行为可能使基金资产净值受到不利影响或者产生较大波动。本基金管理人后期将审慎评估大额申购对基金持有集中度的影响，避免单一投资者集中度继续提高，同时将完善流动性风险风险管控机制，加强对基金持有人利益的保护。无基金管理人和基金托管人的办公场所。第 11页共 12页中银证券中高等级债券 2025 年第 2 季度报告投资者可以在开放时间内至基金管理人或基金托管人住所免费查阅，也可登录基金管理人基金网站 www.bocifunds.com 查阅。中银国际证券股份有限公司第 12页共 12页

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