财新网供不应求推动铂金现货价格逼近一年来高点期货持仓升至近五年同期峰值

财新网来源：贵丰配资网站：途乐证券日期：2025-06-24 09:37:55 查看：199

　　在黄金高位震荡之际，铂金市场正在开启一段强劲上涨行情。Wind数据显示，6月4日，铂金现货价格强势突破1080美元/盎司关口财新网，逼近最近一年来高点。年初至今，铂金现货价格累计上涨近20%。

　　支撑此轮涨势的核心在于持续加剧的供应短缺，世界铂金投资协会发布的最新报告称，2025年铂金地上存量预计仅能满足三个月需求，一季度全球供应同比锐减10%至45吨。与此同时，投资需求激增推动纽约商业交易所（NYMEX）铂金期货总持仓量与管理基金净多持仓飙升至近五年同期峰值，市场对铂金市场投资情绪正悄然回暖。

　　今年以来涨幅接近黄金

　　受到持续供应短缺支撑财新网，铂金现货价格逼近最近一年来高点。6月4日，Wind数据显示，铂金现货价格突破1080美元/盎司大关，日内一度涨至1086.4美元/盎司。今年以来，铂金现货价格已累计上涨近20%，逐渐接近伦敦金约28%的累计涨幅。

　　近期，支撑铂金价格上涨的核心动力来自基本面变化。世界铂金投资协会数据显示，2025年铂金地上存量将降至67吨，仅够满足三个月需求。该协会发布的最新报告称，今年第一季度全球铂金总供应量同比下降10%，降至45吨。同期全球铂金需求同比增长10%至71吨，这一增长主要归因于强劲的投资需求。

　　世界铂金投资协会在报告中称：“受与关税相关的不确定性及区域溢价扩大驱动，大量铂金流入美国市场，推动交易所库存显著增加。投资需求的增长有效抵消了汽车及工业领域需求的下滑。”

　　从数据来看，铂金期货总持仓量与管理基金净多持仓明显上涨。NYMEX数据显示财新网，截至5月27日最新报告期，NYMEX铂金管理基金净多持仓增加12440手至18768手，其中管理基金多头持仓量由3.29万手上升至4.18万手。NYMEX铂金主力合约的总持仓量则由5月22日的70592手上升至5月30日的77787手，持仓量增加7195手，达到近五年同期的最高值。

　　五矿期货贵金属研究员钟俊轩在研报中称，铂金期货盘面的持仓变动显示当前多头持仓表现强势，而这也受益于其供给端的相对紧缺以及需求端所产生的增量。同时，高金价令黄金珠宝需求承压，而令铂金首饰再度呈现较高的购置性价比。

　　投资情绪悄然回暖

　　据世界铂金投资协会介绍，铂金是世界上最稀有的金属之一，其独特的物理属性和催化性确立了其在工业应用中的价值。同时，铂金独特的贵金属属性也使其成为重要首饰用金属。铂金主要有两个供应来源：初级采矿产出及回收，其中回收通常来自超过使用寿命的汽车催化剂和首饰回收。过去5年间，72%到79%的全年铂金总供应量来自初级采矿产出。

　　银河期货贵金属研究员王露晨在研报中表示，铂金在历史上和黄金走势一度具有高度相关性，也曾受到市场投资者的热情追捧，但从2015年左右开始，市场对铂金需求的前景变得悲观。

　　她认为，铂金在工业中主要用作净化油车尾气的催化剂，2015年以来，新能源汽车销量快速增长，市场预期悲观，此后铂金和黄金走势逐渐分离。铂金变得由工业属性主导，并逐渐演化为供需两弱局面，近三年来价格主要在850美元/盎司-1150美元/盎司区间波动。不过，随着绿色能源兴起，铂金在氢经济中的价值逐渐得到彰显，尽管当前占比还很小，但具有可以想象的应用前景和市场空间，叠加供应因成本问题面临刚性限制、地面库存出现下降趋势，市场对于铂金的投资情绪有了悄然回暖迹象。

　　“总体来看财新网，当前铂金价格处于近2年来的高位附近，如果铂金想突破850美元/盎司-1150美元/盎司的震荡区间，或需要进一步对当前的地面库存进行消化，并让市场投资者相信铂金将在特定领域的需求会出现持续高速增长。”王露晨称。

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